인공지능(AI) 인프라 투자에 힘입어 한국 경제가 양호한 성장세를 이어가고 있지만 경기 개선 효과가 가계 전반으로 확산하는 속도는 여전히 더딘 것으로 나타났다. 수출과 설비투자가 성장을 뒷받침하는 반면 소비 회복은 상대적으로 부진한 모습이다. 중동 지역의 갈등과 주요국의 정책 불확실성도 대외 위험 요인으로 남아 있다.

한국개발연구원(KDI)은 9일 발표한 '경제동향 11월호'에서 "우리 경제는 AI 인프라 투자 관련 부문을 중심으로 양호한 성장을 지속하고 있다"면서도 "소비 개선 흐름이 완만한 수준을 보이는 등 경기 개선의 효과가 가계 전반으로 확산하는 속도는 더딘 모습"이라고 평가했다. KDI는 9월호부터 석 달째 경기 개선 효과가 소비와 가계로 충분히 이어지지 못하고 있다는 진단을 내놓고 있다.

수출과 설비투자는 AI 관련 산업을 중심으로 호조를 보였다. 지난달 수출은 전년 동월 대비 93.7% 증가했으며 일평균 수출액도 76.1% 늘었다. 일평균 금액 기준으로 반도체와 컴퓨터 수출은 각각 226.8%, 442.3% 증가했다. AI 인프라 투자와 관련된 철강제품(11.2%), 비철금속(25.2%), 전기기기(58.2%)도 증가세를 나타냈다.

9월 설비투자는 조업일수 감소에도 전년 동월 대비 10.1% 증가했다. 기계류가 22.2% 늘어난 가운데 반도체 제조용 기계는 68.9% 증가했다. 일반산업용 기계와 전기·전자기기도 각각 15.2%, 9.9% 늘었다.
 

10월 수출은 전년 동월 대비 93.7% 증가했으며, 9월 설비투자도 10.1% 늘어 양호한 흐름을 보였다. 그래프=정호석

 
이 같은 수출과 설비투자 호조에 힘입어 3분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률은 속보치 기준 3.4%를 기록했다. 반면 소비는 성장 흐름을 따라가지 못했다.

9월 소매판매액지수는 전년 동월 대비 0.4% 감소했다. 내구재 판매가 10.8% 줄어든 영향이 컸다. 3분기 국민계정상 민간소비는 전년 동기 대비 1.1% 증가하는 데 그쳤다. 2분기 증가율(2.4%)보다 낮아지면서 소비 개선세가 둔화했다.

KDI는 "반도체 호황에 따른 소득 증가 효과가 가계 전반으로 확산하는 흐름이 아직 뚜렷하지 않다"며 "고유가에 따른 가계 부담도 지속되면서 3분기 민간소비는 상대적으로 낮은 증가율을 보였다"고 설명했다.

물가와 금리 부담도 소비 회복을 제약하고 있다. 지난달 소비자물가 상승률은 2.8%로 전월(2.9%)과 비슷한 수준을 유지했다. 농산물 가격은 하락했지만 수입물가 상승분이 시차를 두고 반영됐다. 근원물가 상승률도 주요 IT 품목의 가격 상승 폭이 커지면서 전월과 같은 2.8%를 기록했다. KDI는 국제유가 반등과 시장금리 상승이 가계의 소비 여력을 제약하고 있다고 진단했다.

대외 불확실성도 경제의 위험 요인으로 남아 있다. KDI는 "중동 지역의 갈등이 지속되고 주요국의 정책 불확실성도 확대하는 등 대외 위험이 상존한다"고 지적했다. AI 인프라 투자 확대가 경기 하방 압력을 일부 완화하고 있지만 대외 여건의 불확실성은 지속되고 있다는 평가다.

금융시장은 대체로 안정적인 흐름을 보였다. 10월 주가는 비교적 큰 폭으로 하락했지만 원/달러 환율은 내림세를 이어갔다. 정부의 외화채무 부도 위험을 반영하는 신용부도스와프(CDS) 프리미엄도 2015년 이후 장기 평균인 38.3bp(1bp=0.01%포인트)를 밑돌았다.